Especialista do Complexo de Combustíveis e Energia Gromov: “É impossível esperar um aumento nas receitas orçamentárias do petróleo”

Elena Petrova, Tatyana Sviridova

Nos primeiros três meses de 2025, o petróleo e o gás renderam menos aos cofres do país do que no ano de crise de 2023 e no ano pós-COVID de 2021. O orçamento para este ano foi elaborado com base nos indicadores de 2024. Naquela época, os preços mundiais estavam significativamente mais altos e 50% a mais de volume foi vendido. O Ministério da Fazenda não está recebendo o imposto de exportação, o imposto sobre extração mineral e o imposto adicional sobre lucros.

Há algum sinal de melhora na situação? - perguntou o Novye Izvestia a Alexey Gromov , Diretor de Energia do Instituto de Energia e Finanças.

“Não”, respondeu o especialista. “E há muitas razões para isso.”

— Existem maneiras de aumentar as receitas de hidrocarbonetos no orçamento russo?

— De fato, dada a situação atual dos preços mundiais do petróleo e a pressão adicional sobre a Rússia, se as ameaças de Trump se concretizarem, acho impossível esperar um aumento nas receitas orçamentárias. Em vez disso, elas continuarão a cair. O principal fator para a queda nas receitas orçamentárias é a queda nos preços mundiais do petróleo, que caíram quase US$ 15 em comparação com o ano passado. É muito.

— Como as autoridades do país podem responder à queda dos preços?

— O estado pode, e já está fazendo, reduzir os pagamentos sob a lei do combustível este ano. No início do ano, esperava-se que fossem recordes, mas até hoje, foram significativamente reduzidos. Esta é uma ferramenta que permite ao estado economizar na lei do combustível e, assim, compensar a perda de receitas de petróleo e gás devido a condições desfavoráveis de mercado e à pressão das sanções.

Este é o único instrumento que o estado utiliza atualmente, e não há alternativa a ele no período do ano atual. Isso amortece um pouco o efeito da queda na renda. O estado o utiliza. Acredito que o estado não oferecerá nenhuma outra inovação no futuro próximo.

— O que a Índia fará no contexto das taxas de 50% dos EUA sobre todo o petróleo russo?

— Eu disse que a Índia não abandonará completamente o petróleo russo e a situação não mudou em princípio. A Índia não conseguirá abandonar completamente o petróleo russo, pelo menos num futuro próximo. Conseguimos ocupar 40% do mercado indiano. É muito. O que a Índia fará?

Serão guiados exclusivamente pelo pragmatismo econômico. Sempre que possível, comprarão lotes alternativos de petróleo bruto de outros países. Onde for impossível devido a condições econômicas ou tecnológicas, as compras de petróleo russo continuarão.

— Mas com desconto maior?

— Haverá dois momentos. O primeiro momento é que a Índia reduzirá as compras de petróleo russo. Não tenho dúvidas disso. Isso vai acontecer. Não acredito que seja uma redução significativa, pelo menos no futuro próximo, mas essa tendência de redução das compras de petróleo russo pode, infelizmente, ser de longo prazo.

Gradualmente, mês a mês, a Índia reduzirá suas compras, reorientando-se para outros fornecedores. Para reter compradores indianos, ofereceremos descontos adicionais.

— Isso também afetará a redução das receitas orçamentárias?

- Sim, claro. Trata-se do ambiente de preços desfavorável e da pressão das sanções. É exatamente isso que eu quis dizer. Isso significa que, neste outono, as receitas orçamentárias do petróleo cairão ainda mais.

— A OPEP anunciou um aumento na produção. Como isso afetará a Rússia?

— O paradoxo é que até mesmo essa oportunidade existe. Mas temos uma questão fundamental: para quem vender? Dois terços do nosso petróleo são exportados de uma forma ou de outra. É petróleo bruto ou derivados. E apenas um terço vai para o mercado interno. Nós satisfazemos o mercado interno. Bem, vamos extrair mais petróleo. A OPEP+ permite. Mas onde vamos vendê-lo? A que preços?

- Então não ganharemos nada com isso?

— A Rússia provavelmente não conseguirá aproveitar esta oportunidade devido a dois fatores: os crescentes problemas com as vendas e o segundo fator é a escassez de recursos para investimento. Uma política monetária restritiva faz com que as empresas evitem captar grandes volumes de recursos emprestados e se concentrem em seus próprios recursos, que são muito menores do que os recursos emprestados. Eles são direcionados para necessidades prioritárias e, hoje, claramente não estão relacionados ao aumento da produção devido ao primeiro fator, que já mencionamos.

— Os preços mundiais cairão se a produção da OPEP+ aumentar?

— Não. A OPEP+ tomou essa decisão tão facilmente porque a produção poderia ser maior, mas a pressão das sanções em curso sobre a Rússia e a pressão sobre o Irã equilibram o preço. O aumento da oferta de petróleo reduz formalmente os preços. As tensões geopolíticas os elevam. No final, eles se estabilizam.

— Se você olhar para os números das próprias empresas de energia, elas estão indo muito bem. A Gazprom, por exemplo, não está mais na pobreza...

— É necessário prestar atenção aos detalhes dos relatórios publicados pela Gazprom. O prejuízo colossal demonstrado no final do ano passado estava relacionado à baixa contábil de um grande número de ativos estrangeiros. Quando ocorrem baixas contábeis, os prejuízos aumentam. Eles foram refletidos nos relatórios do ano passado.

E do ponto de vista da atividade operacional, os indicadores são melhores do que no ano passado. Conseguimos vender mais gás nas rotas de exportação do que em 2024, e na Federação Russa observamos que os preços do gás subiram acentuadamente.

— Aumento do volume de vendas devido ao Power of Siberia, que atingiu sua capacidade de projeto?

— Há várias direções. E o Power of Siberia atingiu sua capacidade projetada, este é o principal fator de exportação. Estamos aumentando nosso fornecimento de gás para os países da Ásia Central — Cazaquistão e Uzbequistão — de forma bastante significativa em comparação com os números do ano passado. Nossos fornecimentos para a Turquia permanecem em um nível elevado. Fornecemos à Hungria e à Eslováquia integralmente, mesmo com volumes excedentes. Portanto, a Gazprom tem números operacionais de exportação melhores do que no ano passado. E suporte adicional para a lucratividade — preços mais altos no mercado interno. E os impostos foram removidos. A lucratividade está melhorando naturalmente.

— Você tem alguma noção dos melhores e piores cenários para a indústria de petróleo e gás da Rússia?

— Não estou inclinado a construir cenários apocalípticos ou otimistas. O mundo não para. Nossa economia também está se adaptando. No ano passado, nosso crescimento não petrolífero foi várias vezes mais rápido do que o crescimento dos setores de matérias-primas.

— Devido ao aumento da produção de “produtos metálicos”…

— Claro. A produção militar está crescendo, tudo isso está tomando forma. Mas não vivemos em uma realidade estática. Mesmo sem a pressão das sanções, a Europa se afastaria gradualmente do petróleo e gás russos. Ela se afastará completamente. Já nos acostumamos com isso. Não haverá turbulências no setor de petróleo e gás.

— E quanto às sanções secundárias aos nossos clientes?

— Estamos mais preocupados em manter o fornecimento estável do nosso petróleo para a Ásia, China e Índia. Aqui, o cenário mais desagradável é se a Índia adotar tal curso político para uma redução permanente e estável nas compras de petróleo russo. Aí teremos problemas. A Índia responde por quase metade das nossas exportações de petróleo. Aqui, podemos ter uma dor de cabeça.

Quanto às receitas orçamentárias de petróleo e gás, até mesmo a estratégia energética da Rússia previa um declínio nos próximos anos. A situação do mercado está mudando, e a economia russa está operando na expectativa de uma queda nas receitas do petróleo. Elas não desempenham um papel decisivo no funcionamento da economia russa atualmente. Naturalmente, são significativas, cerca de 25%, mas não são mais 45%, como eram alguns anos atrás.